После получения степени PhD я работал в США в банке UBS в рисках, занимался валидацией оценки сложных структурированных продуктов. Затем вернулся в Россию и работал в банке Standard Bank, занимался разными задачами, начиная от рисков до секьюритизации. В США торговля деривативами я работал в огромном банке с отлаженной системой, сложившейся годами. В отличие от этого в Москве в небольшом банке Standard Bank многие процессы только зарождались, и существовало широкое поле для самореализации.
Дела. «Клиенты против ЮниКредит Банка по процентным свопам»
Например, подобные погодные фьючерсы торгуются на Чикагской товарной бирже (CME). Если форвард https://www.xcritical.com/ заключается только на реальный актив (сырье, валюту, ценные бумаги), то у фьючерса могут быть весьма своеобразные и принципиально не поставляемые базовые активы. Рыночный риск — колебание цен на базовый актив, на основе которого создан дериватив, может привести к снижению стоимости ПФИ.
Что может выступать в качестве базового актива
Один из них — криптодеривативы, которые по сути являются договором между покупателем и продавцом на будущую стоимость цифрового актива. Участники данной сделки не владеют базовым активом, на который составлен договор. В данном случае предметом сделки является право на исполнение договора. Он заключается в том, что в случае изменения цены базового актива, продавец либо покупатель терпят убытки. Если вы торгуете с большим плечом и не угадали тенденцию изменения цены активов — вы потеряете много денег. Также есть кредитный риск, который заключается в том, что если сделка предполагает использование кредитного плеча, а покупатель отказывается покупать, по продавец несет убытки.
Что такое деривативы и производные финансовые инструменты
А производным инструментом называется обязательство относительно этого базового актива. Например, действие в виде покупки, продажи, получения биржевого товара. Причём обязательно по заранее оговорённой цене и в заранее определённые сроки. Покупая такой опцион, инвестор как бы открывает длинную позицию и рассчитывает на прибыль при подорожании базового актива. Если это спекуляция, то длинная позиция не открывается — в случае роста цены владелец опционом просто пользуется правом на дешевую покупку, покупает по этой цене, а затем уже продает по поднявшейся рыночной.
Преимущества и недостатки деривативов
Деривативы часто называют контрактами, поскольку они описывают обязательства сторон в рамках соблюдения конкретных условий, относящихся к передаче базового актива. Примеры деривативов – фьючерсы, опционы, свопы, форварды.Базовыми активами могут быть акции, фондовые индексы, сырье, облигации, активы на рынке недвижимости и множество других объектов, представляющих ценность. Структурированный или структурный продукт (от англ. structured product) – сложный комплексный финансовый инструмент, финансовая стратегия, основывающаяся на более простых базовых финансовых инструментах. Структурированные продукты, в числе прочего, возникли из потребностей компаний выпускать более дешевые долговые обязательства.
Виды ПФИ в зависимости от способа исполнения обязательства, базисных активов, места заключения
Стандартов на параметры контрактов в рамках внебиржевых сделок с ПФИ нет. Примером реализации этого риска стал беспрецедентный случай отрицательных цен на поставочный фьючерс нефти WTI в апреле 2020 года. На торгах Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) 20 апреля 2020 года стоимость майских фьючерсов на североамериканскую нефть WTI сначала упала до $0 за баррель, а затем ее котировки ушли в минус — впервые в истории. Нефть стоила -$40 за баррель — то есть продавцы контрактов доплачивали покупателям за то, чтобы те забрали их контракты на приобретение нефти. Так произошло потому, что предложение значительно превысило спрос на нефть.
Что такое ПФИ — производные финансовые инструменты
Срочный рынок предлагает инвесторам несколько видов деривативом. Их суть примерно одинакова, но работают они немного по-разному. Однако не всегда и не для всех такие сделки являются выгодными. Представим, что стоимость муки из нашего последнего примера резко упала, а Дмитрий уже подписал фьючерсный контракт с поставщиком. Ему придется покупать муку по цене выше рыночной, что в конечном итоге негативно скажется на прибыли компании. Если активы падают в стоимости до 100 руб, то в плюсе оказывается изначальный покупатель.
Риски производных финансовых инструментов
В таких сделках может одновременно участвовать неограниченное число сторон. Ключевое преимущество — возможность открывать короткие позиции, то есть сделки на продажу. Если вы делаете первые шаги в инвестировании, советуем обратить внимание на более консервативные инструменты. Вся информация о ценах актуальна на момент публикации статьи. Чтобы описать суть работы дериватива, не обязательно идти на биржу.
Деривативы: производные от базовых активов
Чтобы застраховаться (снизить риск) от возможного падения цен на базовый актив, фонд приобретает PUT-опцион по него. Если цена на базис действительно упадет за время действия опциона, то прибыль по опциону компенсирует убыток по основной позиции. Суть инструмента в том, что продавец обязан продать (или купить) актив по указанной цене в установленный срок, а покупатель не обязан, а имеет право его купить (или продать). Если цена ему стала невыгодна или изменились обстоятельства, он попросту может отказаться от сделки.
Итак, дериватив простыми словами — это контракт между продавцом и покупателем актива. По его условиям покупатель обязан приобрести актив по истечении указанных в договоре сроков. Деривативы — это более сложный финансовый инструмент по сравнению с акциями или облигациями. Сделки с производными финансовыми инструментами больше подходят для опытных или профессиональных инвесторов и трейдеров, которые готовы тратить много времени на изучение и отслеживание сделок. Преимущество работы с биржами заключается в том, что они лицензированы, предлагают на выбор множество производных финансовых инструментов, взимают низкие комиссии и требуют минимального депозита.
Компании с помощью ПФИ снижают неясность в отношении цен в будущих периодах на товары или сырье и минимизируют операционные риски. Предположим, что логистическая компания специализируется на доставке товаров, и ее деятельность в значительной степени зависит от транспортных расходов, в том числе и расходов на топливо. Бизнес имеет вероятность столкнуться с операционным риском в виде резкого увеличения рыночных цен на топливо, что может привести к значительному росту издержек.
- Сам размер ГО определяется биржей в зависимости от свойств базового актива.
- Они помогают уменьшить неопределенность относительно будущих цен.
- Если это спекуляция, то длинная позиция не открывается — в случае роста цены владелец опционом просто пользуется правом на дешевую покупку, покупает по этой цене, а затем уже продает по поднявшейся рыночной.
- Когда актив упадет в цене, то второй инвестор продаст фьючерс (сделает короткую позицию).
Деривативные инструменты открывают широкое поле для спекуляций на рынке ценных бумаг. Они позволяют застраховать риски, связанные с валютой и ценными бумагами, а также извлекать прибыль на изменении их стоимости. Однако торговля деривативами требует опыта и знаний об устройстве срочного рынка.
Такой производный финансовый инструмент позволяет извлекать доход при изменении процентных кредитных ставок. Первой стороне свопа выгоднее фиксированная ставка, второй — плавающая. Процентные деривативы применяются как способ защиты от фондовых рисков и для спекуляций. Антон Сергеевич Селивановский объясняет наиболее важные особенности заключения соглашений-деривативов на бирже. Все это приводит к тому, что конечные стороны дериватива зачастую даже не знают друг о друге.
Если же использовать кредитное плечо, то на спекуляции деривативами можно заработать. Резюмируя, рассмотрим, участники с какими стратегиями есть на рынке деривативов. Опционы отличаются от них тем, что дают право на покупку актива, но не обязывают ее совершать.
Базовым актив называют по той причине, что стоимость дериватива зависит от изменения его цены. Производным финансовым инструментом (ПФИ) называется договор (контракт) между двумя сторонами по исполнению заранее установленной операции с неким базовым активом. Как правило, это покупка, продажа, поставка или передача ценных бумаг и активов по заранее оговоренной цене в установленный срок. Производные фин инструменты также называются деривативами, иногда — вторичными финансовыми инструментами.
Торгуя, например, популярным E-mini фьючерсом на индекс S&P, вы не знаете, кто находится с другой стороны сделки – или это трейдер из Goldman Sachs, или робот, созданный в Сингапуре. Еще деривативами можно считать договоры о разделе риска, которые заключали вавилонские купцы тех времен, перевозившие товары в караванах. По этому договору купцы получали премии в случае успешной доставки товаров.Позже деривативы упоминаются древнегреческим философом Аристотелем, жившим в IV веке до н.
Продавец получит компенсацию за счет гарантийного обеспечения. Каждая группа кредитов имеет схожие характеристики, в том числе сроки погашения и риски. Внебиржевая версия фьючерса называется форвардным контрактом. Они не торгуются на бирже; скорее, условия определяются сторонами соглашения. Информация в этой статье не может быть воспринята как призыв к инвестированию или покупке/продаже какого-либо актива на бирже. Все рассмотренные в статье ситуации описаны с целью ознакомления с функционалом и преимуществами платформы ATAS.